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资产配置新思维——建立反脆弱模型
前言
每一年，都会有些新的流行词，言简意赅的展示着大家尚未熟悉的概念，本文我们重点围绕其中一个相对生涩，但值得您花点时间理解的新词 “反脆弱”。我们一起探索下其出处和意义吧。
“反脆弱”一词来源于知名作家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的同名作品，作者因“黑天鹅”理论而被人们称为“黑天鹅”之父。早年成为衍生性金融商品交易战略名人堂的一员，纽约大学库朗数学研究所的研究员，是当今世界最知名的风险管理理论学者之一。
什么是反脆弱性？
可以概述为，面对充满不确定性的世界，我们并不是只能束手无策，通过一些方法论，我们不仅能够减少在意外中的损失，甚至还能够从中受益；或者可以理解成，面对打击我们将如何更加强大。
1. 如何处理不确定性带来的风险？
传统思维的行为方式：靠预测来避免意外的发生。诚然，意外是无法被准确预测的，“意外与明天，不知道哪个会先来”，因此传统做法的底层逻辑，只能部分应对不确定性所带来的风险。
反脆弱思维的行为方式：承认意外发生的偶然性，通过预备方案来直接应对，这样不仅能减少受损，甚至还能从中获益。比如，如果在生活中的意外发生前，我们能够用相对较低的成本，置换到一个未来意外后的受益选择权，那我们就是用了反脆弱的方法来对抗这种不确定性。
2. 如何建立“反脆弱性”的思维模式？
一则，要减少不利因素来降低我们的脆弱性，或者是减少我们暴露在风险当中的概率。比如，对于个人生命安全而言，尽量避免从事高危行业；对于企业财务安全而言，避免激进的扩张和调整，始终保证持续运营的现金流。
二则，要可以使用“杠铃策略”模型来构建反脆弱的能力，增强“反脆弱性”。如何理解呢？“杠铃策略”：一个杠铃的两端很重，我们的关注重点要落在两端极好和极坏的两种情形，可以忽视中间的中庸情形。比如，把90%的资源投入到最安全的基础板块，而把10%的资源投入到那些损失可能很高，但是带来的收益却无限的不对称性的板块中。这个组合损失有限，但收益却有很大的想象空间。
启示
上述分享的观点很具有思考性与启发性，亦可以借鉴到我们面对现实生活中的风险，包括资产配置时建立新的思维模型，对于可能出现的家庭财务风险，以反脆弱的思维预先做好管理等。
风险是客观存在的，无法避免的。我们无法预测是否会发生意外事故，这一生是否会罹患重大疾病，经营企业是否会发生破产，我们能做的便是拥抱风险，提前建立对抗风险的“反脆弱”系统。
那么，如何用一个较低的成本来置换一个风险发生后的“收益”选择权呢？
首先，我们要加强锻炼，规律作息，遵守交通规则，避免去安全隐患大的场所等，降低自己暴露在风险中的概率。
其次，我们可以配置足额的意外险、终身寿险以及重大疾病保险。此类产品一般都具备保障功能，在风险发生时，能确保在经济上获得约定的足额补偿。
上文提到的“杠铃策略”，对我们资产配置亦有一定的启发。
即在进行家庭资产配置时，我们可以重新逐步调整“保守资产”和“高风险资产”的比例，根据自身的风险承受能力，控制高风险资产的比例，将更大比例的资产配置到低风险的标的，也就是“保守资产”中。
在各类的金融产品中，保险产品一般都比较符合“保守资产”的特点，其中保障期限长达终身的年金保险产品是比较符合这一逻辑的，其持有周期长、有稳定的年金给付，能创造持续的现金流，安全性也较高，有的甚至可能还有一定的保单分红，建议可作为“保守资产”做较大比例的配置。
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